En fin de semaine précédente, une question taraudait l'esprit du marché : ce rebond est-il durable ?
Cette semaine, le marché a renoué avec le positif, progressant de +1,11 %, après -2,34 % la semaine précédente, portant sa performance YTD à +58,14%.
Naturellement, cette hausse s'est accompagnée d'une remontée de la valorisation du marché, le PER revenant autour de 13.25x les bénéfices, contre 12,7x au plus bas de la correction précédente. Le marché retrouve ainsi rapidement des niveaux de valorisation plus exigeants, après le point d'entrée plus attractif offert quelques séances auparavant. La prudence redevient de mise à ces niveaux.
Sonatel incarne cette dynamique avec une hausse de 5 %, il contribue à lui seul pour +1,24 % à la performance de l'indice. Cet engouement autour de la valeur est suscité par son fractionnement, prévu en octobre.
De 7x les bénéfices il y a trois mois, le multiple est passé à 10,88x aujourd'hui, pour un P/E forward 2026 que nous estimons à 9,8x. Nous pensons que la valeur commence progressivement à s'éloigner de ses fondamentaux, à l'image de plusieurs autres valeurs du marché.
Pour sa première semaine de cotation, BBG CI réalise +33 %, porté par des volumes importants (+ 2,49 Mds FCFA), mais un essoufflement a commencé à se faire ressentir en fin de semaine.
